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宋兆卿:铁矿石定价机制亟须改变

2009年07月01日 10:38:19 中国传动网

在日本、韩国钢厂接受铁矿石降价33%协议与两拓宣布合并澳洲铁矿石业务的双重夹击之下,中国钢铁业想要凭一己之力左右未来的铁矿石谈判可谓艰难。与其年年面对一场前途未卜的秘密谈判,倒不如进入铁矿石掉期交易市场,推动铁矿石定价由年度价格谈判向自由透明定价的转变,这似乎是中国钢铁业更值得期待的一条道路。 日本、韩国和台湾钢厂目前已经接受了铁矿石降价33%的协议,而根据传统的定价模式,谈判达成的首份价格协议将被作为指标合约,业内其他公司都将遵循这一价格,因此中国钢铁业要求降价40%-50%的愿望恐很难实现。而中国钢厂在需求下滑之时仍保持高产量,也对铁矿石价格提供了支撑。有消息称,中国钢铁企业已经准备在谈判中作出让步,接受33%的铁矿石降价幅度。另一方面,力拓与必和必拓联盟之后将控制全球70%的铁矿石交易,这无疑会进一步增强矿商控制原材料价格的能力,而中国在谈判中的议价能力则被进一步削弱,未来领导铁矿石价格谈判的前景更加不容乐观。 不同于原油、铜等其他大宗商品的公开市场确定价格,铁矿石市场始终存在一个怪相,过去40年来,铁矿石价格每年均由钢铁厂商和矿石企业之间的秘密谈判来确定。市场人士早已预言这一定价机制行将瓦解。随着中国主要钢铁产地铁矿石现货市场的繁荣,目前形成铁矿石价格远期曲线的要素已经具备。把现货市场上定价的铁矿石及钢铁与远期合约相结合,则无论是对钢铁厂商还是对矿石企业来说,都可以通过这种方式锁定价格和利润。随着铁矿石谈判的日益艰难,衍生工具的重要性也日益凸显。据了解,中国企业已开始在新兴的衍生品市场进行铁矿石交易,目前有7家中国贸易公司参与了掉期交易市场,同时至少还有一家中国钢企可能在本月底前涉足这一市场。 中国钢铁业要不要放弃传统的年度铁矿石定价“基准”,其最大顾虑在于未来能否保证获得铁矿石资源的稳定供应。近年来,中国从国际市场采购的铁矿石越来越多,未来这一需求还将继续增长,因此,采取经济手段以入股或收购的方式保障资源供应至关重要。然而,中铝注资力拓的计划经过三个多月拉锯战最终宣告失败。 入股力拓失败是一次教训,同时也是我们反思发展策略的起点。转换方式寻找变通仍然值得一试,只要当前这场信贷危机未了,企业继续严重缺乏资金,中国的机会之窗就不会关闭。我国应当尽快培育有实力的民营企业,或者通过国际化程度较高的香港中资企业等,以更为低调的方式及采用市场化手段走出去。 中国钢铁工业正面临一个历史性的关键时刻,传统的铁矿石谈判定价模式已经行进末路,推动定价机制由年度价格谈判向自由透明定价的转变,实现企业并购由高调大手笔向更为低调而广泛方式的调整,或许正是改变以往屡次谈判失利、收购折戟的转机所在。

供稿:网络转载

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